秀才斐禹寓钱塘昭庆寺读书，见红 梅初绽，巧遇红 梅 阁上卢昭容主仆，婢女朝霞拾去斐的诗文稿，昭容并以红梅回赠，二人缱绻敬慕之情。宰相贾似道生辰，其幕僚廖荣中借筹礼之机，检财扰民。贾倾幕李慧美色，慧娘奔逃返被禁锢，婢女惨遭毒手，弃尸荒野。宾客盈间斐禹、郭维、李素三人硬闯贾府，质问国事，斐借诗讽贾，贾大发雷霆，慧娘暗生倾慕。斐与同窗贾与姬妾游湖，斐以国事相质问，慧娘深感斐之大义凛然，贾回府后怒杀慧娘，慧娘冤魂向钟 馗哭诉，锺遂彻查……
